CIEL Textile LTD (CTL), le pôle textile du groupe CIEL, réalise une performance financière mitigée. Sur la base de ses résultats de neuf mois se terminant au 31 mars, cette filiale a vu sa profitabilité chuter de 14 %, passant à Rs 388 millions contre Rs 450 millions pour la même période l’année dernière. Son chiffre d’affaires est resté, en revanche, plus ou moins semblable, à Rs 7,9 milliards (au décimal près).

Une analyse attentive des résultats indique que le cluster de la bonneterie a eu un troisième trimestre difficile avec des volumes de vente en baisse et des marges réduites. Les coûts de lancement de la nouvelle usine de tricot (Knits) à Coimbatore en Inde continuent également d'impacter négativement les résultats du cluster tricot (Knits Cluster). Ces deux clusters combinés enregistrent des pertes de Rs 72 millions sur les neuf premiers mois de l'année financière par rapport à des bénéfices nets de Rs 460 millions pour le cluster du tissu (Woven) sur la même période. 

Si le prochain trimestre montre une certaine amélioration par rapport aux précédents trimestres, malgré une conjoncture difficile du marché, il n’est pas exclu, selon la direction, que le profit net sera plus élevé que celui du précédent. Par ailleurs, le groupe CIEL passe à une nouvelle étape de sa restructuration. Il se propose de lancer une offre publique d’achat sur sa filiale textile, en acquérant 43,69 % des titres détenus dans CTL par des actionnaires ordinaires. Soit 44 475 582 actions ordinaires.

Le groupe déboursera ainsi Rs 1,1 milliard pour financer son offre, qui débutera le 1er juin 2017 et restera ouverte pendant 50 jours, soit jusqu’au 20 juillet. Actionnaire majoritaire de CTL et y détenant 57 332 007 actions ordinaires, CIEL participe à 56,31 % du capital.

Conformément aux Securities (Takeover) Rules 2010, le board de CIEL informera prochainement sa filiale de son offre pour l’acquisition des actions minoritaires de CTL. Le prix de rachat a été fixé à Rs 50 par action de CTL, payable 50 % en espèces et 50 % en actions ordinaires de CIEL, ce qui correspond à Rs 25 et 3 472 actions ordinaires de CIEL pour chaque action ordinaire de CTL (basé sur le dernier cours de clôture à Rs 7,20 le 21 avril).

CIEL croit en fait dans le potentiel à long terme de l’industrie textile et souhaite accroître son investissement direct dans CTL, renforçant ainsi sa capacité à poursuivre son expansion géographique et à réussir dans un environnement très compétitif. L’offre a été conçue pour créer de la valeur et bénéficier aux actionnaires de CIEL comme à ceux de CTL.

Ces derniers bénéficieront d’une prime de 15 % par rapport au prix de l’action de CTL au 21 avril. Le prix de rachat représente également une prime de 21 % sur le prix moyen de l’action de CTL au cours des 12 derniers mois, soit Rs 41,47.

Les actionnaires de CTL auront également l’opportunité de détenir des actions de CIEL et de participer directement à sa stratégie de développement de ses différents secteurs d’activités et zones géographiques, tout en gardant une exposition indirecte à sa croissance. Au 31 décembre 2016, la filiale textile représentait environ 20 % de la valeur active nette du groupe.

En détenant des actions de CIEL, les actionnaires de CTL deviendront investisseurs dans une entité cotée, dont la capitalisation boursière sur le marché officiel de la Bourse de Maurice se situe à Rs 11,3 milliards. Soit 2,6 fois de plus que la capitalisation boursière de CTL à ce jour.

<p>Opérationnelle depuis 1972, CIEL Textile s&rsquo;est développée pour compter à ce jour 20 000 employés et 20 unités de production partagées entre Maurice, Madagascar, l&rsquo;Inde et le Bangladesh. La société s&rsquo;est développée en une &laquo;one-stop shop&raquo; régionale du textile, avec des unités de production verticalement intégrées, de la filature aux produits finis. Ses trois pôles, le &laquo;woven&raquo;, le &laquo;knitwear&raquo; et le &laquo;fine knits&raquo;, offrent une diversité de produits à ses clients dans le monde entier. Le chiffre d&rsquo;affaires de CIEL Textile a atteint Rs 10,5 milliards pour l&rsquo;année se terminant au 30 juin 2016.</p>