L’argent de la MIC, c’est-à-dire de la Banque de Maurice, sert-il vraiment à relancer Air Mauritius? Rs 25 milliards viennent en fait d’y être injectées, non pour aider la compagnie nationale d’aviation, mais pour libérer des fonds pour d’autres projets. Et pour renflouer les caisses du National Pensions Fund. Voici comment.

Les transactions suivantes ont été effectuées le 9 décembre 2021. Mais les médias n’en ont pris connaissance qu’à la fin de décembre.

 Les Rs 12 milliards au Covid-19 Projects Development Fund et au National Resilience Fund

Des Rs 25 milliards que la Mauritius Investment Corporation (MIC) a remises à Airport Holdings Ltd (AHL), Rs 5 milliards ont été utilisées pour rembourser le Covid Projects Development Fund (CPDF) et Rs 7 milliards au National Resilience Fund (NRF). À noter que Rs 9 milliards en tout avaient été avancées par le NRF à Air Mauritius (MK) alors que seules Rs 7 milliards ont été remboursées au NRF. Ce qui fait qu’AHL a conservé Rs 2 milliards de dettes auprès de NRF. Ces Rs 12 milliards (5+7) avaient été avancées à Airport Holdings Ltd dans le but de payer les créanciers d’Air Mauritius ainsi qu’il avait été décidé au Watershed Meeting. Or, ces créanciers n’ont en fait été payés que Rs 9,5 milliards, les Rs 2,5 milliards restantes ayant servi aux dépenses courantes – pas investissement – pour le redémarrage de MK. On ne connaît pas l’usage exact qui en a été fait. Il faudra attendre un communiqué ou alors le premier bilan d’AHL.

Les Rs 13 milliards à Airports of Mauritius Ltd et autres

De ces Rs 25 milliards de la MIC, Rs 13 autres milliards ont été utilisées par AHL pour racheter les actions détenues par l’État dans Airports of Mauritius (AML) et d’autres organismes. Selon le dernier rapport de l’audit, l’État détiendrait des actions valant Rs 2,2 milliards chez AML. Qui sont ces autres associated companies ? Le ministère des Finances n’a pas jugé utile de donner ces «détails» qui représentent quand même Rs 10,8 milliards !

Remboursement au NPF

Dans une note de pied du «communiqué» du ministère des Finances, il est indiqué que les Rs 13 milliards récupérées par l’Etat grâce à l’argent de la MIC (qui, rappelons-le, a été utilisé pour racheter les actions détenues par l’État dans AML et d’autres associated companies) serviront à un early repayment of its debt envers le NPF pour Rs 11 milliards, le National Savings Fund (NSF) pour Rs 1,5 milliard et le NSF Transitional Unemployment Benefit pour Rs 500 millions. Early repayment ou financement d’un énorme déficit prévu et prévisible ?

Les mots rassurants utilisés ne doivent pas nous induire en erreur car, en fait, il semble qu’avec l’introduction de la Contribution sociale généralisée (CSG), les cotisations vont vers cette dernière alors que le NPF a toujours des obligations envers de futurs retraités. Mais pourquoi ne pas avoir puisé de la CSG, qui reçoit depuis septembre 2020 les contributions, pour renflouer le NPF ? Selon Business Mauritius, «le gouvernement ayant sevré le National Pensions Fund (NPF) de contributions depuis septembre 2020, on estime qu’un trou existant de Rs 50 milliards va passer à Rs 90 milliards». (l’express 16/6/21). Nous attendons les réponses des ministères concernés à ces questions.

Finalement, ces acquisitions de 49 % d’actions par la MIC d’AHL sont passées par des chemins bien tortueux. Pourquoi la MIC n’est-elle pas venue au secours de MK et d’AHL directement ?

Le «communiqué» du 2 décembre 2021, étant très succinct, a soulevé beaucoup plus de questions qu’il n’a donné de réponses. Pourtant, nous rappelle Sudhir Sesungkur, ancien ministre des Services financiers, «l’argent de la MIC est bien la propriété de la population, qui est en train de souffrir d’une inflation galopante causée en majeure partie par la dépréciation de la roupie qui, à son tour, trouve son origine dans cet argent ‘théorique’ matérialisé par la Banque de Maurice et servi à la MIC».

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	<li>MK annonce le 10 juin 2019 qu&rsquo;elle achète 200 000 actions que détient Airports of Maurirtius Ltd (AML) dans Mauritius Duty Free Paradise (MDFP) pour Rs 405 millions, payant le titre Rs 2 025 l&rsquo;unité ! Ces actions ont été payées par 27 millions d&rsquo;actions ordinaires de&hellip; MK au prix de Rs 15 l&rsquo;unité. Ce sont ces mêmes actions que les administrateurs ont évaluées à Rs 5,80 en avril 2020. AML se retrouve donc avec une perte de valeur de Rs 248 400 000 (Rs 405 000 000 &ndash; Rs 156 600 000) en moins d&rsquo;un an.</li>
	<li>&nbsp;Vend à AML 50 millions de &laquo;non-voting convertible and redeemable preference shares&raquo; de MK pour Rs 500 millions, donc Rs 10 par action. Étrangement, ces 50 millions d&rsquo;actions de MK acquises par AML ne figureront pas dans la <em>&laquo;ShareHoldings Structure&raquo;</em> préparée par les administrateurs d&rsquo;Air Mauritius en avril 2020. Où sont passées ces Rs 500 millions ? Si ces actions omises par les administrateurs sont toutefois prises en considération, elles ne rapporteraient que moins de Rs 5,80 l&rsquo;unité.</li>
	<li>&nbsp;Vend toujours au généreux AML 342 732 actions qu&rsquo;elle possède dans Pointe-Coton Resort Hotel pour Rs 111 336 458, l&rsquo;action étant évaluée à Rs 325. On ne sait pas si cet hôtel est inclus parmi les <em>&laquo;associated companies&raquo; </em>dont parle le <em>&laquo;communiqué&raquo;</em> du ministère des Finances et si oui, à quel prix MIC a racheté ces 342 732 actions.</li>
</ul>

<p>Perte donc de plusieurs centaines de millions pour AML à la suite de deux transactions, du 10 juin 2019 et celle du 9 décembre 2021, excluant celle de Pointe-Coton Resort Hotel. Et l&rsquo;on ne sait pas combien AML ou quelque autre compagnie d&rsquo;État ont perdu dans ces transactions. La State Investment Corporation (SIC), qui a vendu ses actions de MK à AHL à Rs 5,80, y a sans doute laissé des plumes.</p>