Monsieur le Premier ministre,

Comme tout citoyen qui pense qu’un des ministres de ce pays est peut-être mal inspiré ou mal conseillé et qu’il est en train d’envisager de prendre des décisions qui ne sont ni logiques, ni fameuses pour le pays, je me permets de vous écrire pour rechercher votre arbitrage ultime.

Il s’agit ici de la proposition de votre ministre des Finances de rechercher un financement de Rs 18 milliards de la Banque centrale du pays pour aider à rembourser une partie de nos dettes en devises et aider à financer le Budget 2019-20.

Cette proposition semble bien mal inspirée pour de nombreuses raisons, certaines étant très graves. Je me permets de vous en résumer les principales :

Le fonds duquel cette somme de Rs 18 milliards va être prélevé est le Special Reserve Fund qui se trouve sur le balance sheet de la Banque centrale, mais cette «réserve» contient principalement de l’argent qui n’est ni réel, ni palpable et n’est que «notionnel».

Si la modification de la BoM Act a lieu comme prévu, le transfert de Rs 18 milliards équivaudrait à utiliser la planche à billets, ce qui est inflationniste et ne va pas aider la surliquidité sur le marché monétaire et va même miner la roupie artificiellement.

Le bilan de la Banque centrale est déjà sous capitalisé. Ce transfert ne va pas améliorer la situation à un moment où la Banque centrale est sous pression et fait des pertes en intervenant dans le marché, comme il se doit. Si cette situation perdure, comme probable, le Trésor public pourrait donc bientôt être amené à injecter du capital dans la BoM. D’où vont sortir ces fonds si le déficit budgétaire doit apparemment rester à 3,2 % et la dette nationale doit être réduite à moins de 60 % avant juin 2021 ?

Les dégâts causés à l’image d’indépendance de la Banque centrale vont être sérieux. En fait, la mesure a été annoncée par le ministre des Finances qui, depuis, a essayé de rectifier le tir en proclamant que c’est le Conseil d’administration de la BoM qui prendra la décision finale… Étonnant ! Votre ministre des Finances a même été jusqu’à dire que la dernière personne qui ne respectera pas l’indépendance de la BoM, ce sera lui. Ces paroles rassurent, mais il reste quand même les actes. Si les directeurs de la BoM décident contre le financement de Rs 18 milliards, ce qui serait logique et qui indiquerait leur indépendance, c’est votre ministre des Finances qui va être désavoué, ce qui n’est pas très ragoûtant non plus!

N’est-il pas, dès lors, plus élégant, comme déjà suggéré par plus avertis que moi d’ailleurs, de tout simplement renoncer à ce prépaiement anticipé des dettes du pays (les économies d’intérêts ne représentent que 0.4 % des dépenses budgétaires) et de vivre avec les conséquences, y compris de revoir les dépenses, les gaspillages, les éléphants blancs pour que le Budget soit mieux aligné sur les moyens du pays? D’autant que le taux de croissance, la productivité nationale et le déséquilibre non sans conséquence de la balance des comptes courants, qui nous rend si dépendant des étrangers,sont des facteurs inquiétants et prioritaires dont il faut s’occuper, peu importe celui qui aura la charge du pays en 2020, y compris vous-même ! Nous aimons tous deux ce pays. Nous avons le devoir de le démontrer continuellement dans les faits, sans être encombrés par d’autres agendas!

Nous espérons tous que, dans votre grande sagesse, vous prendrez conseil d’experts avisés, du FMI peut-être, ou de Moody’s ou de la Banque centrale de la Nouvelle-Zélande et que vous déciderez ce qui est le mieux pour le pays.

Je vous remercie de votre attention.

MEANWHILE, ON PLANET EARTH …

… It is far from looking endearing either.

Indeed, President Trump still always seems to be one tweet away from pulling the trigger! Yesterday it was against Rocket Man, who has since been writing “beautiful letters” to buy himself some more time. Today, it is against Iran and the latest round of sanctions is against Iran’s leadership of which the supreme leader, ayatollah Ali Khamenei. However, inevitably perhaps, Trump misspoke and referred instead to ayatollah… Khomeini, who actually died in 1989! Trump has at various times pulled the trigger against his building contractors, past wives, Mexico, judges who do not give rulings that go his way, Senator McCain, Special prosecutor Mueller, Canada, previous Attorney General Jeff Sessions, House leader Nancy Pelosi, the EU, NATO and generally all who do not do his strict bidding including his own high flying nominees James Mattis, John Kelly, Rex Tillerson… He looks like he has also pulled the trigger, without consent, on more than 23 women that are “not his type”

There might be another blond bombshell, cast in the same mould, leading another G20 country pretty soon. Boris Johnson, the genial, slightly eccentric ex-mayor of cosmopolitan London was, at that time, welcoming to expats and loved Europe, of course, but as an efficient chameleon, he read the environment little England- rather than London-wide and went completely opposite to these views ahead of and since the Brexit referendum. It does not look like he is interested in the present opinion of British people, public opinion having generally moved towards remaining in Europe, now that the conditions of Brexit have become known. His promised renegotiation of Brexit with European Union leaders who have repeatedly said they will not budge an inch, looks to be made up of the stuff that could yet pad up a further chapter to Cervantes’s Don Quixote!

Temperatures in Europe are crossing over 40 degrees, as climate change forces its way ever more into partly sceptical public consciousness and the Federal Aviation Administration has found a new “potential” issue with the 737 Max software which pushes back test flights by another six months whilst keeping all similar planes grounded. The two largest world economies, China and the USA, are still choking each other’s throats with tariffs and counter tariffs in the hope of making their countries even “greater”, whilst Philippines’ Duterte-induced police killings, on the premise of curing that country of drugs and drug trafficking, have averaged some 3,500 per year since mid-2016 and copycat Bolsonaro in Brazil has been registering 6,160 police killings last year, almost six times the toll of the US of A. Two suicide bombs in Tunisia yet again rattled one of the few democratic Arab countries in the world and does not help tourism and investment in an otherwise already embattled country.

Twitter has announced a rules change which will target public officials with more than 100,000 followers whose messages “bully, harass or abuse”. Everybody’s gaze will surely be on how the rule applies to the one who has called people a “dog”, a “low life”, a “crying chuck”, “crooked Hilary” , relayed doctored anti-muslim videos of dubious origin and one of himself beating up a WWF wrestler with a CNN logo in the place of his head. An 11-year old girl was dragged into bushes, by a man wearing a wolf mask, in a suburb of Munich and raped. The aggressor was not an immigrant!

And yet, yes, it remains a beautiful world!